盛世国际注册-债市综述:避险情绪再度升温 现券期货明显走强

2020年7月25日 0 Comments

  来源:WIND 

  香港万得通讯社报道,避险情绪再度升温,股市大跌债市走强。国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.27%,5年期主力合约涨0.15%;银行间主要利率债收益率大幅下行4-5bp;资金稍紧后趋缓,主要回购利率变动不大。全周来看,国债期货连涨两周,10年和5年期主力合约均创三个月最大周涨幅;10年期国开和国债活跃券收益率本周下行10bp左右。交易员称,继美国要求中国关闭休斯敦总领馆后,中国的反制如约而至,将关闭美驻成都的使馆,避险情绪再度升温,股市大跌债市走强。

  上海一位券商交易员表示,近期债市本身没有特别明确的方向,在资金面保持稳定情况下,后续还需要继续观察中美关系进展,以及新疆及大连等地疫情等新变量。

  国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.27%,5年期主力合约涨0.15%,2年期主力合约涨0.01%。全周来看,国债期货连涨两周,10年期主力合约本周涨0.87%,创三个月最大周涨幅;5年期主力合约本周涨0.62%,创三个月最大周涨幅;2年期主力合约本周涨0.18%。

  银行间主要利率债收益率大幅下行4-5bp。截至16:30,10年期国开活跃券200205收益率下行5.49bp报3.3675%,10年期国债活跃券200006收益率下行4.5bp报2.86%。全周来看,本周10年期国开活跃券200205收益率较7月17日收盘下行11.75bp,10年期国债活跃券200006收益率较7月17日收盘下行9bp。

  股市方面,A股两市股指单边下滑,上证指数一度跌超4%至3184点,尾盘反弹乏力,未能收复3200关口。上证指数跌3.86%收报3196.77点,深证成指跌5.31%收报12935.7点,创业板指跌6.14%收报2627.84点。北向资金实际净卖出163.57亿元。其中,沪股通净卖出93亿元。本周,上证指数累跌0.54%、深证成指跌1.37%、创业板指跌1.3%、科创50跌3.75%,均连跌两周。

  消息面方面,中国外交部通知美国驻华使馆,中方决定撤销对美国驻成都总领事馆的设立和运行许可,并对该总领事馆停止一切业务和活动提出具体要求。中美之间出现目前的局面,是中方不愿看到的,责任完全在美方。我们再次敦促美方立即撤销有关错误决定,为两国关系重归正常创造必要条件。

  疫情方面,据国家卫健委,7月23日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例21例,其中境外输入病例6例(广东5例,上海1例),本土病例15例(新疆13例,辽宁2例);无新增死亡病例;新增疑似病例1例,为境外输入病例(在上海)。另据央视新闻报道,7月23日至7月24日15时,大连新增9例本地新冠肺炎确诊病例和27例无症状感染者。

  南京一位银行交易员表示,以中国的控制力,新疆、大连等地的疫情不会再度蔓延或者失控,预计不会对债市造成方向性影响。

  公开市场方面,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,7月24日不开展逆回购操作。Wind数据显示,今日2000亿元逆回购到期,单日净回笼2000亿元;本周央行公开市场有8277亿元资金到期,本周央行共进行了1600亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作,因此本周净回笼6177亿元。

  Wind数据显示,下周(7月25日至7月31日)央行公开市场将有1600亿元逆回购到期,其中7月27日到期1000亿元、7月28日到期100亿元、7月30日到期500亿元,无正回购和央票等到期。

  资金面方面,央行公开市场今日继续单日大额净回笼,不过银行间市场资金面在盘初稍紧后逐步缓和,转为平稳局面,隔夜回购加权利率基本变化不大,七天期价格小幅回落。下周是月末最后一周,预计资金总体仍维持稳定,跨月压力有限。

  交易员称,央行流动性调控延续谨慎态度,在资金转松后对近两日公开市场巨量到期仅小幅对冲,不过整体来看对市场资金面冲击有限,主要是因为政策态度调整的预期此前已被充分消化,机构也对头寸管理更为审慎。

  一级市场方面,进出口行1年期新发固息债中标利率2.53%,投标倍数3.42;2年期固息增发债中标收益率2.8135%,投标倍数4.24。财政部91天期贴现国债加权中标收益率1.9034%,边际中标收益率1.9346%,全场倍数3.18,边际倍数1.49。

  江海证券称,考虑到资金面边际收紧对中短端利率的推升作用,以及此次中美事件冲击短期平息,风险偏好有望迎来喘息,短期内交易盘对债市保持观望态度相对较为稳妥。但从中长期来看,目前利率水平依然处于相对高位,中美关系趋于动荡将成为常态,经济复苏的斜率或将有所放缓,利率上行幅度最大的阶段已经过去,配置价值已经开始显现,配置盘可逐步介入配置。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李铁民

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注